Фонд «Самрук-Қазына» окончательно принял решение о том, что до конца года выведет на фондовую биржу АО НК «КазМунайГаз».
Предстоящее первичное размещение акций крупнейшей казахстанской национальной компании позволяет, помимо решения чисто экономических задач как самой компании и госфонда «Самрук-Қазына», реализовать один из краеугольных принципов стратегии «Нового Казахстана» - социальную справедливость, передает Vecher.kz
Фонд «Самрук-Қазына» окончательно принял решение о том, что до конца года выведет на фондовую биржу крупнейшую национальную компанию страны – АО НК «КазМунайГаз». Хотя заявление о том, что фонд проведет IPO в 4 квартале этого года, озвученное на V конференции «Astana Finance Days» Председателем правления АО «Самрук-Қазына» Алмасадамом Саткалиевым было сделано еще в июле, учитывая сложную геополитическую ситуацию в мире, у части инвесторов оставались сомнения в целесообразности и возможности размещения.
Однако судя по активно стартовавшей разъяснительной кампании, которую проводят с 16 сентября сотрудники «Самрук-Қазына» в регионах страны никто от первоначальных намерений отказываться не собирается. Как и было объявлено Алмасадом Саткалиевым, первичное размещение акций АО НК «КазМунайГаз» будет произведено на площадках AIX и KASE до конца этого года.
Напомним, что согласно поручению Касым-Жомарта Токаева, в рамках программы приватизации на 2021–2025 годы Фонд «Самрук-Қазына» планирует вывести в конкурентную среду 254 актива, в том числе косвенно в периметре продажи долей в головных компаниях в разных секторах экономики. По каждому активу рассматриваются различные варианты приватизации, в том числе планируется проведение IPO/SPO 6 крупнейших компаний– «КазМунайГаз», «Эйр Астана», «KEGOC», «QazaqGaz», «КТЖ», периметр «зеленых» активов «Самрук-Энерго».
По сути, в настоящий момент, Фонд находится в поворотной точке своей трансформации. Нынешняя программа трансформации, с одной стороны стала продолжением программы изменений, начатой в 2014 году, с другой - имеет ряд преимущественно новых концептуальных отличий от прежней концепции. Фонд намерен совершить качественный переход от холдинга, управляющего важнейшими стратегическими активами государства до инвестиционного фонда, который вкладывает капитал в приоритетные и наукоемкие проекты в таких отраслях экономики, как добыча и переработка энергоресурсов, обрабатывающая и химическая промышленность, железнодорожные перевозки, логистика.
Как считают в Фонде, IPO и вывод активов в конкурентную среду, в этом контексте, должны стать стратегической задачей в рамках ее программы приватизации. В перспективе, Фонд, управляя своим инвестиционным портфелем, будет нацелен на долгосрочные отношения с розничными и институциональными инвесторами. Более того, Фонд путем вывода активов на рынок обеспечит процесс трансформации бизнеса на всех уровнях, оптимизирует потоки инвестиционных ресурсов, в целом сделав работу дочерних структур коммерчески более эффективной.
Почему именно IPO
Сама по себе приватизация активов может осуществляться различными способами – от продажи пакета акций или всей компании институциональным инвесторам до вывода их на биржу для широкого круга инвесторов. Собственно и само первичное размещение может происходить по различным принципам и на различных площадках.
Как правило, выбор способа приватизации зависит от целей, которые преследует собственник, в данном случае государство. Следует напомнить, что сама идея приватизации КМГ обсуждается в стране с конца 90-х годов прошлого века, когда она была частью разрекламированной программы «голубых фишек». Все эти годы периодически этот вопрос поднимался и обсуждались различные варианты – от продажи доли мировым нефтяным «мейджорам», до вывода акций на ведущие мировые биржи.
Точку в этой дискуссии поставил президент страны Касым-Жомарт Токаев.
«Простые граждане нашей страны должны иметь возможность приобретать акции национальных компаний и получать свои дивиденды от вложений. Именно таким способом формируется инвестиционная культура населения. Участие в IPO должно стать доступным абсолютно для всех жителей Казахстана. А для этого нужны новые цифровые решения, исключающие бумажную волокиту и бюрократию», – заявил Глава государства.
Следует отметить, что по своей природе IPO в силу широкого вовлечения инвесторов препятствует формированию частных монополий. Кроме того, что немаловажно в условиях Казахстана, оно дает возможность широкому кругу лиц получить доход и заработать на размещении. Кроме того, исходя из мировой практики, это позволяет решить сразу ряд насущных проблем. Во-первых, небанковское финансирование, что в целом актуально для КМГ по ряду причин. Прежде всего, потому что ни для кого не секрет, что в последние годы ведущие энергетические компании и нефтегазовые в том числе в связи с трендом на энергопереход испытывали определенные сложности с привлечением банковского финансирования на новые проекты и текущую деятельность. Во-вторых, как показывает опыт, это позволяет компаниям и собственникам, в нашем случае Фонду «Самрук-Қазына», достичь следующих целей – снизить долговую нагрузку, улучшить структуру корпоративного управления и прежде всего контроль, повысить конкурентоспособность своего актива и его эффективность.
«С точки зрения финансовых аспектов, IPO – еще один источник для бизнеса и привлечения средств. Для продающих акционеров, в данном случае для Фонда и правительства, предложение активов на листинг – способ направить поступления на развитие бизнеса и в Национальный фонд РК. Если смотреть с нефинансовой точки зрения, положительные аспекты очевидны: в данном случае это улучшает корпоративное управление, усиливает подотчетность компании-эмитента как перед акционером, так и перед обществом. С точки зрения реформирования, это связано с сохранением контрольных акций в стратегических отраслях, как и с разгосударствлением – по снижению доли государства в экономике. При таких условиях IPO – единственный выход», - считает управляющий директор по развитию и приватизации АО «Самрук-Қазына» Ернар Жанадил.
Почему это важно для экономики страны
Программа приватизации Фонда ставит своей основной целью существенно сократить долю госсобственности в ВВП страны. Комплексный план, утвержденный Правительством в 2015 году, включил перечень выводимых на приватизацию компаний и активов, а также регламентирует действия Фонда по разгосударствлению имущества.
Разгосударствление и более обширное привлечение частного капитала в стратегические отрасли способствует усилению экономики. Согласно поставленным в рамках Комплексного плана задачам, доля госсектора в экономике страны должна быть доведена до уровня 15% от ВВП, что соответствует среднему уровню стран ОЭСР.
Дальнейшая реализация комплексного плана позволит Фонду «Самрук-Қазына» улучшить структуру своих активов, нарастить эффективность работы компаний, создать условия для трансферта технологий, привлечь капитал в развитие ключевых отраслей экономики. В социально-экономическом плане приватизация позволит стимулировать развитие малого и среднего бизнеса, создаст дополнительные рабочие места, позволит снизить импортозависимость, сохранить энергетическую безопасность страны.
Кроме того есть и еще один существенный аспект. Размещение акций должно стать катализатором положительных изменений на отечественном рынке капитала. Не секрет, что ключевая проблема казахстанского фондового рынка, о которой из года в год говорят отраслевые эксперты и международные игроки – это отсутствие достаточного набора ликвидных инструментов, что резко снижает интерес к нему у инвесторов, прежде всего розничных. Исходя из этого, было принято решение не просто провести IPO, а сделать площадками для размещения казахстанские биржи и отдать приоритет при покупке местным розничным инвесторам, иначе говоря, гражданам Казахстана.
«Изначально мы готовили IPO КМГ к международному листингу, однако в связи с геополитической ситуацией и по советам инвестиционных банков мы решили перейти на локальный листинг, то есть выставляться на казахстанских AIX и KASE. К тому же зарубежный опыт показывает, что такой подход соответствует усилению самих бирж, к примеру, всеми известный LG размещен на южнокорейской бирже, как и арабские порты – на ближневосточных. Согласно проведенным анализам, емкость казахстанского рынка также увеличилась, что отражает усиление финансовой грамотности населения и цифровизацию услуг финансовых институтов. Для КазМунайГаза наиболее оптимальным будет локальное IPO, но с привлечением международных инвесторов в том числе», - пояснил Ернар Жанадил.
Что это дает гражданам
Во-первых, IPO поможет казахстанцам, стать причастными к выводу на рынок крупнейшей нефтегазовой компании, стать совладельцем и акционером «КазМунайГаза». Согласно имеющейся информации, предполагается гибридный формат размещения, нацеленный прежде всего на местных розничных инвесторов, а также на институциональных инвесторов из Казахстана и зарубежья. Иначе говоря, в случае с размещением КМГ участвовать в торгах предлагается как можно большему числу рядовых казахстанцев. Такая стратегия выбрана для активного вовлечения сограждан в процессы инвестирования, повышения культуры инвестирования в стране, культивирования принципа сопричастности к бизнес-процессам КМГ через владение (миноритарной) долей в компании.
Во-вторых, это создает альтернативу традиционным способам инвестирования граждан - банковским вкладам и вложениям в недвижимость. Однако при покупке акций стоит учитывать все инвестиционные риски как профессиональным участникам фондового рынка, так и новичкам: 100% гарантии прибыли не существует.
«Множество внешних факторов могут повлиять на котировки акций: макроэкономические или инфляционные вопросы, различные циклы цен на сырьевые товары и пр. Однако хотелось бы добавить, Фонд «Самрук-Қазына» остается основным акционером и в КМГ, и в других наших портфельных компаниях. В наших же интересах рост стоимости акций. В инвестициях самое главное – смотреть на перспективу и не думать о фиксировании одномоментной прибыли и выходе, так как этим больше должны заниматься профессиональные участники вроде хедж-фондов. Если есть желание владеть долей национального богатства – это предполагает сохранение акций на долгосрочный горизонт», - считает Ернар Жанадил.
В целом, IPO АО НК «КазМунайГаз» создает прецедент в истории казахстанской экономики в силу сразу нескольких причин. Во-первых, это размещение крупнейшей нефтегазовой компании страны с суммарным объемом активов, превышающим 11 трлн тенге.
Во-вторых, публичное размещение будет проходить только на локальном рынке, что вовлечет в торги максимальное количество казахстанских розничных инвесторов.
В-третьих, конъюнктура рынка позволяет говорить об уникальном моменте для проведения торгов на внутреннем рынке.
Более того, «КазМунайГаз» демонстрирует финансовую устойчивость несмотря на внешнюю волатильность, связанную с геополитической ситуацией в регионе. Выручка компании за первое полугодие этого года выросла сразу на 57,5% (4 203 млрд тенге), чистая прибыль сложилась на уровне 677 млрд тенге. Также пропорционально увеличился объем добычи, транспортировки и переработки углеродного сырья. Таким образом, нацелившись на казахстанских граждан, Фонд способствует созданию широкого инвесторского пула и привлечения капитала для своих портфельных компаний, реализуя поэтапно программу приватизации своих активов.
Так как, IPO должно быть доступным абсолютно для всех жителей Казахстана, государство фактически, как основной держатель национального благосостояния, четко подало сигнал на форсирование и активизацию программы приватизации госсобственности. Иначе говоря, речь идет о реализации одного из базовых принципов построения «Нового Казахстана» - социальной справедливости. Ключевые активы страны, а компании занимающиеся разработкой ее недр к таким безусловно относятся, должны принадлежать прежде всего народу Казахстана, и государство предоставляет всем такой шанс.
В свою очередь, Фонд «Самрук-Қазына» выразил полную готовность в последующие три года вывести в конкурентную среду 8 крупнейших своих активов (Казпочта, Казмунайгаз, QazaqGaz, QazaqAir, Самрук-Энерго, Эйр Астана, Тау-Кен Самрук, КТЖ), сфокусировав в этом году внимание на IPO АО НК «КазМунайГаз». Призыв к участию в IPO ключевых государственных активов – сигнал для казахстанцев стать участниками построения прозрачных, эффективных и коммерчески прибыльных государственных предприятий.
Как избежать рисков
Поскольку, Фонд стремится привлечь к участию в IPO как можно большее количество розничных инвесторов и физических лиц, то важной составляющей является создание качественной базы инвесторов, а также развитие инвестиционной культуры в стране.
Говоря в целом о текущем состоянии рынка частных инвесторов в Казахстане, то в последнее время он значительно активизировался. К примеру, за первое полугодие 2022 года число розничных инвесторов выросло в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 70 тыс. человек. Всего же в настоящее время в Центральном депозитарии ценных бумаг открыто около 367 тыс. счетов. По его данным подавляющее большинство счетов активные, торговля ценными бумагами на бирже увеличилась пропорционально увеличению количества счетов в депозитарии. Рост розничной инвесторской базы обеспечивается за счет снижения барьеров входа на рынок: в первую очередь благодаря упрощению процесса открытия брокерского счета с помощью удаленной идентификации личности и появлению новых цифровых брокерских приложений.
Тем не менее, Фонд запустил специальный ресурс ipo.sk.kz на котором для широкого круга общественности будут доступны материалы по финансовой грамотности, основам инвестирования и механизмам работы рынков капитала. Цель информационно-образовательной программы - ознакомить широкую общественность с процессом IPO и привлечь как можно больше людей к размещению акций компаний Фонда «Самрук-Қазына».
Кроме этого, в более чем 60 городах по всей стране, в период с 16 по 30 сентября представители «Самрук-Қазына», «КазМунайГаз», «Казпочта», казахстанских фондовых бирж AIX и KASE и брокерско-дилерских организаций проводят информационно-разъяснительную кампанию по IPO, о механизмах и рисках инвестирования на рынке ценных бумаг. В октябре такие мероприятия стартуют в Алматы и Астане. География встреч разнообразна, причем специалисты, участвующие в кампании стараются дойти непосредственно до трудовых коллективов.
Так, эксперты Фонда, АО НК «КазМунайГаз», АО «Казпочта», биржи KASE и AIX, а также представители брокерских организаций провели более ста выездных встреч с жителями и работниками предприятий по всему Казахстану.
Сотрудники таких предприятий как ERG, Казахстан Темир Жолы, Казахтелеком, а также нефтяных месторождений Каражанбасмунайгаз, Каламкас, Озенмунайгаз и многих других организаций проявили острый интерес к справедливым условиям участия в покупке акций. Был поднят вопрос по своевременному оповещению о начале IPO и предоставлению соответствующего запаса времени, чтобы была возможность принять обдуманное решение о покупке акций. Рабочие спрашивали о правах миноритарных акционеров, об условиях перехода прав на акции по наследству. Простых горожан — учителей, медиков, пенсионеров и представителей самых разных слоёв населения — интересовала конкретика работы с ценными бумагами.
Работники предприятий проявляли интерес к информации от экспертов.
«Мы - работники Капшагайской ГЭС им. Ш.Чокина сегодня имели возможность познакомиться с программой IPO. Считаю очень полезным проведение информационной программы в виде роуд -шоу для повышения финансовой грамотности работников компании», - отметил заместитель начальника Цеха эксплуатации зданий и гидросооружений Берикпол Киакпаев.
В свою очередь, инженер-электроник Электромашинного цеха станции Канат Орымбек, полагает, что после сегодняшней встречи имеет реальную возможность приобрести акции национальных компаний. А самое главное получать свои, хоть и небольшие, дивиденды, как второй источник дохода.
Диапазон встреч масштабен, так, например, в каждой из областей было проведено от 5 до 10 информационно-разъяснительных встреч, в ходе которых участники узнали про механизмы IPO как об альтернативном источнике доходов. Эксперты ездили не только по областным центрам, но проводили встречи и в небольших городах, селах, поселках и т.д.
В рамках NDR (non deal road show), масштабной информационной кампанией по Казахстану уже охвачено порядка 100 тысяч человек.
Одним из ключевых направлений информационно-образовательной программы Фонда является искоренение мошеннических сайтов и приложений, пытающихся «нажиться» на его имени, вводя в заблуждение казахстанцев с призывом «вложиться» в якобы IPO крупных портфельных компаний «Самрук-Қазына». С момента объявления об IPO АО НК «КазМунайГаз» мошенники ведут активную рекламную кампанию, обманывая граждан по темам приватизации и IPO. Мошенники создают сайты и мобильные приложения, похожие на официальные ресурсы, используют название «КазМунайГаз», логотипы, фотографии Президента РК и руководителей национальных компаний. Практически все мошеннические ресурсы создаются в международных доменных зонах (например, .com), а их владельцы не являются резидентами Республики Казахстан.
Фонд в ответ на это запустил проект StopFake IPO. На платформе собрана полная информация о приватизируемых активах, образовательный контент по азам финансирования в ценные бумаги и механизмах работы фондового рынка, а также данные о реальной возможности участия в IPO и о том, как распознать мошенников и не стать их жертвой.
Проект StopFakeIPO представлен на 4 интернет-ресурсах:
1. Раздел на сайте IPO.SK.KZ: https://ipo.sk.kz/stopfakeipo/
2. Страница в Facebook: https://www.facebook.com/stopfakeipo/
3.Страница в Instagram: https://www.instagram.com/stopfakeipo/
4.Канал в Telegram: https://t.me/stopfakeipo/
В Фонде подчеркивают - вложение средств в акции это инвестиции на перспективу. Предсказать точно поведение рынка не может никто, поэтому на фондовом рынке возможно как заработать, так и потерять вложения. Обещание быстрой прибыли — это признак мошенничества.
Главным средством против мошенничества является информированность казахстанцев о том, где можно получить достоверные данные о приватизации и IPO. Такая информация доступна на сайтах АО «Самрук-Қазына» www.sk.kz и АО НК «КазМунайГаз» www.kmg.kz, а также на официальных аккаунтах Фонда и КМГ в соцсетях.
Хочешь получать главные новости на свой телефон? Подпишись на наш Telegram-канал!